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宁德茅台通杀,芯片暴涨的启示耳叶南芥

时间:2022年08月12日
宁德茅台通杀,芯片暴涨的启示 宁德茅台通杀,芯片暴涨的启示

扎心的问一句:是不是跌麻了。

不要怕,不要慌,心理按摩,如约而至。

这里盘点一下,最球穗草属近下跌的主要逻辑,以及后市的应对策略。

通杀其实就是情绪,不用过度恐慌。

至于事后找的理由,什么美元基金不允许买卖中国资产,什么天津那边没谈出什么结果,听起来就像天桥下的段子。

天津谈不出来不是正常的嘛,美元基金不流向中国还能去哪儿?

但是,话说回来了,释放风险归释放风险,逻辑上的变化却也是真真切切。

1

资本讨厌有型的手,但必须适应!

这次大跌,驻马店之光张磊老师,终于不再愿意去当时间的朋友了,高瓴资本清仓新东方、好未来,这家伙跑的比谁都快。说好的价值投资,说好的长期主义呢。说到底,你还是去做了领导的朋友呗。

言归正传。资本市场最讨有型的手,但这是我国特色,大家必须适应。开赌场打牌,是概率游戏,但也有掀桌子的时候,想要玩,就必须抱着随时上天台的风险。

适者生存,大跌的同时,需要思考一个问题,有型的手到底在管控什么。市场并不是一片死寂,中芯国际一度涨停,科创50也一度大涨4%。某些时刻,有型的手也在提醒着方向。

2

三座大山千万不要碰了!

第二个逻辑变化就是,国家对于影响生育的三座大山是不会手软的。

教育已经清零充公了,咱们就不细说了。医疗基本保留的是科技的部分。

咱们重点看看地产,中介费限价把地产链封的死死的,相信去年还在宣扬北大毕业去链家的情况可能以后都不会再有了。而传闻中,后续要筹划的国家房屋互联网信息平台看样子会是最后一枪。地产基本就这样了,钝刀子割肉,慢性衰败。

同时,需要大家注意的是,地产链的上下游,没有仔细研究,最好也别碰,比如上游的水泥和下游的格力,还有平安。谁碰谁知道,雪球大V,洛阳小散户已经真的撑不住了,咱就别趟浑水了。

3

垄断互联网,需要量力而行!

注意,我说的是垄断互联网,这里并不代表硬核科技。长期看,它们当然是我国最重要的核心资产,但是,短期来看,有两个风险。

第一,以腾讯为代表的游戏公司,用户主体其实跟教培行业差不多,而家长群体对于游戏的抱怨也如同教育培训一样,如果某一天,也被扣上一个损害青少年健康的名头,那么强监管随时出动。腾讯已经暂停了新用户的注册,也算是壮士断腕,有自知之明。

第二,以美团、滴滴为首的,由算法压榨劳动力的互联网公司,在以共同富裕为新时代特征的情境下,它们的话语权正在逐步丧失。腾冲杜鹃是否存在如美国公司工会一般的维护个体利益的机构出现,或者国家直接介入干预,都是未知。但是,我们可以断定,互联网野蛮生长的阶段,已经结束。

4

追求成瘾性投资理念走下神坛!

没错说的就是白酒,水井坊的业绩不及预期,连续跌停,茅爷爷跌破1700块,其实都在说着一件事。

基金经理,作为中国储蓄搬家,长期理财的代言人,不能总趴在确定性、成瘾性投资行业上,讲着DCF估值的故事了。

易方达的张坤,早在二季报里就说了我们发现,对于一些公司,在各种假设都兑现的情况下,可能未来5年能赚取贴现率或者比贴现率略高的收益率水平,但是一旦错误,可能就要面临 30%甚至 50%的股价下跌。在一个流动性宽裕、资本焦虑地寻找高回报率领域的环境下,未来几年,不少行业面临的竞争程度恐怕比过去5年更为激烈。

挤在所谓成瘾性赛道,是投资的惰性,白酒、以及必选消费赛道的拥挤,其底层逻辑是对稳定现金流的追求,但是,弊端就是大量的资金选择跟风抱团成瘾性产品,不敢去尝试,不敢去做难题。

这样的投资逻辑,不仅不利于塑造科技强国,更对那些急需发展的行业造成抽血,不值得更高的估值提升。

5

中小企业!制造!

前天关于德国的讨论的留言已经被封了,这个点其实已经不能多说了。

但,大力发展中小企业,发展制造业的方向已经明确了。昨天我们的某高层,在某论坛上已经非常直接的明牌了:强调中小企业能办大事。中小企业好,中国经济才会好,要为中小企业发展创造良好环境。这其中的底层逻辑是就业、经济发展、反垄断的多赢。

在安永会计师事务所日前发布的《德国中(小)型企业晴雨表2021报告》中。在接受调查的1150家中小型企业中,87%的企业认为自身状况好或者相当好,与新冠肺炎疫情发生前相比,仅降低了3个百分点。活力与韧性都非常强。

而德国领先的六大产业中:汽车工业、核能、光学镜头、医疗器械、半导体、轨道交通,无一不是我国正在发展的重点对象。

而以历史的后视镜来看,无论是德国,还是日本,尖端制造,高级服务都是产业升级的必然方向。而德国99%小微企业拉动发展的经验,正是这次投资逻辑转型的方向。

6

关注高端人才密集型行业!

这一部分,着重说三裂山矾医药,三座大山中,医药是需要分层次讨论的,比如医疗服务,比如民营医院。核心护城河,某种程度来说,就是科技类行业,是国力的体现。一个专业医生,从大学开始,到正式接诊,差不多10年的培养时间,难度逐级加大,成功者寥寥可数,缺口大是必然的。再看看那些动不动就60%以上硕士、博士比例的医疗服务公司。

人才一旦培养成功,其组成的护城河,以及聚集后产生的化学反应,是无法轻而易举被打破的。这是另类的工程师红利,也是国家振兴的基础。说白了,国家在很多领域在复制华为的成功模式。比如医药领域的医药研发外包(CXO),比如芯片领域的研发与制造、比如动力电池领域的高端制造等等。

私以为,这些行业是值得长期关注的。

尾声:

其实,除以上逻辑之外,还有流动性宽裕,储蓄搬家、鼓励直接融资等大的白玉草逻辑在上,所以如果赛道选对,逻辑没有问题,根本不用怕暂时的暴跌。

投资就是赌国运,但此次之后,只是政治正确的权重开始上升。但是,生在华夏,就当对国家有信心。避好雷,躲掉坑,后面必然一片坦途。

特别声明:文章内容仅供参考,不造成任何投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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